Index

Was sind Indizes und wieso sind diese relevant bei der Geldanlage?

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Inhalt

1. Definition – Was sind Indizes?
2. Eigenschaften von einem Index
3. Die Titelgewichtung eines Index
4. Bekannte Indizes im Überblick
5. Wie werden Indizes berechnet?

1. Definition – Was sind Indizes?

Ein Aktienindex, kurz Index, ein Wertpapierkorb, der den Anlagemarkt eines Landes, einer Region oder einer Branche repräsentiert. Mithilfe von Indizes lassen sich also die durchschnittliche Entwicklung eines Marktes darstellen. Unterschiedliche Länder, Aktiengesellschaften und Branchen kann man somit durch einen Index miteinander sehr gut vergleichen. Ein Aktienindex gibt damit einen Überblick über den allgemeinen Kursverlauf mehrerer Aktien oder eben anderer Wertpapiere. Der DAX ist beispielsweise der größte deutsche Aktienindex und beinhaltet die 40 wichtigsten deutschen Aktiengesellschaften. Neben Aktienindizes gibt es unter anderem Indizes auf Anleihen, Immobilien oder sogar Rohstoffe. Oft werden Indizes von großen Börsen, unabhängigen Indexanbietern, aber auch teilweise von Ratingagenturen angeboten und errechnet. Zu den bekanntesten Indexanbietern zählen MSCI, S&P/Dow Jones, FTSE und STOXX.

2. Eigenschaften von einem Index

• Titeluniversum: Ist die Grundgesamtheit von allen Wertpapieren, z.B alle Unternehmen eines Landes oder einer Region
• Titelauswahl: Hier werden die Auswahlkriterien festgelegt, wie z.B die Marktkapitalisierung, Branche oder Region
• Titelgewichtung: Auch wichtig bei Indizes ist die Gewichtung von Wertpapieren, z.B nach dem Aktienpreis oder der Marktkapitalisierung.
• Rebalancing: Es wird in bestimmten Zeitintervallen die Zusammensetzung des Index überprüft, das kann monatlich, jährlich oder einmal im Quartal erfolgen.

3. Die Titelgewichtung eines Index

Die Gewichtung nach Preis

Man differenziert preis- und kapitalisierungsgewichtete Indizes. Bei preisgewichteten Indizes werden die Aktienkurse aller im Index enthaltenen Werte addiert und anschließend durch die Anzahl der Aktientitel im Index geteilt. Einer der bekanntesten preisgewichtete Indizes ist etwa der Dow Jones Industrial Average. Und gibt es einen Nachteil? Ja, Aktien mit einem hohen Kurs werden stärker im Index berücksichtigt, Aktien mit einem niedrigen Kurs eben weniger und man kann somit schwieriger einschätzen, wo die Index-Performance wirklich ihren Ursprung hat.

Die Gewichtung nach Marktkapitalisierung

Der DAX und der S&P 500 gehören zur Gruppe der kapitalisierungsgewichteten Indizes. Proportional zum Marktwert erfolgt die Gewichtung im Index eines Unternehmens, der sich aus der Anzahl der ausgegebenen Aktien multipliziert mit dem aktuellen Börsenkurs ergibt.

4. Bekannte Indizes im Überblick

Name	Land/Region	Beschreibung
MSCI World	Global	Die ca. 1.500 nach Streubesitz größten börsennotierten Unternehmen in insgesamt 23 Industrieländern.
MSCI Emerging Markets	Global	Die ca. 1.400 nach Streubesitz größten börsennotierten Unternehmen in insgesamt 25 Schwellenländern.
MSCI ACWI (All Countries World Index)	Global	Enthält alle Unternehmen aus dem MSCI World und dem MSCI Emerging Markets
Dow Jones Industrial Average	USA	30 große US-Unternehmen, u.a. gewichtet nach Preis je Aktie
S&P 500	USA
Nasdaq	USA	Die 100 nach Streubesitz größten börsennotierten US-IT-Unternehmen
Euro STOXX 50	Europa	Die 50 nach Streubesitz größten börsennotierten europäischen Unternehmen
DAX 40	Deutschland	Die 40 nach Streubesitz größten börsennotierten deutschen Unternehmen
FTSE 100	Großbritannien	Die 100 nach Streubesitz größten börsennotierten britischen Unternehmen
Nikkei 225	Japan	Die 225 größten börsennotierten japanischen Unternehmen, u.a. gewichtet nach Preis je Aktie

5. Wie werden Indizes berechnet?

In erster Linie beeinflussen die Kurse sowie die Gewichtung der darin enthaltenen Aktien das Verhalten eines Aktienindex. Ist ein großes Unternehmen zu einem höheren Prozentanteil enthalten, dann beeinflusst diese Firma den gesamten „Korb“ stärker als andere Aktiengesellschaften. Bei der Berechnung unterscheidet man zwischen Kursindex (auch Preisindex genannt) und Performanceindex. Für Kursindizes werden zur Berechnung ausschließlich die Aktienkurse der zusammengestellten Unternehmen verwendet. Bei den Performanceindizes berücksichtigt man hingegen zusätzlich zu den Kursveränderungen auch mögliche Dividendenzahlungen. Dabei wird angenommen, dass Dividendeneinnahmen wieder in Aktien des Index reinvestiert werden. Ein Performanceindex wird infolge immer besser abschneiden als ein vergleichbarer Kursindex.

Disclaimer: Keine Anlageberatung oder Kaufempfehlung